鉅大LARGE | 點擊量：818次 | 2022年06月24日
六家動力鋰電池公司前三季度業(yè)績"比拼"
數(shù)據(jù)可觀風(fēng)向。近日，CATL、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、欣旺達、鵬輝能源等動力鋰電池上市公司相繼披露三季度業(yè)績報告。
從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，1-九月，CATL營收同比增幅最高，達71.7%。作為頭部公司，在去年基數(shù)較大的情況下依然保持高上升率，CATL成為行業(yè)"強者恒強"的最有力象征。比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、欣旺達、鵬輝能源營收同比增幅分別為5.44%、25.75%、52.12%、35.36%和40.94%。
結(jié)合高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）《動力鋰電池月度數(shù)據(jù)庫》數(shù)據(jù)，CATL、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、鵬輝能源、欣旺達裝機量排名依次位列第1、第2、第3、第5、第9和第12。屬于動力鋰電池一二梯隊極具代表性公司。
值得一提的是，上述6家動力鋰電池上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)上升背后也釋放著四個重要信號：
一是，相較其他動力鋰電池公司，領(lǐng)軍動力鋰電池公司整體業(yè)績表現(xiàn)良好，營收均成正向上升。但受第三季度新能源市場大幅萎縮拖累，動力鋰電池公司的增速有所放緩。在補貼退坡、燃油車價格體系變化沖擊、宏觀經(jīng)濟等因素進一步影響下，第四季度新能源汽車市場的表現(xiàn)也將決定公司整體的業(yè)績漲跌。
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二是，動力鋰電池公司整體毛利有所下降。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，上述6家動力鋰電池上市公司的凈利潤增幅均趕不上營收的增幅。隨著補貼的進一步收窄，產(chǎn)業(yè)鏈降本進一步傳導(dǎo)，動力鋰電池的毛利率下降仍為大概率事件。
三是，開啟多樣化市場航道。進一步擴大電池產(chǎn)量消納范圍，增強盈利能力，電動自行車、船舶、儲能、48V系統(tǒng)、ETC等細(xì)分市場成為上述動力鋰電池公司重點關(guān)注及部署的新航道。
四是，競逐國際電池供應(yīng)鏈賽道。目前包括CATL、比亞迪、億緯鋰能、欣旺達等都相繼進入國際車企的供應(yīng)鏈或定點供應(yīng)商行列。
高工鋰電梳理了6家動力鋰電池上市公司的三季度財務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)績變動原因及裝機量相關(guān)數(shù)據(jù)，以饗讀者：
CATL
CATL第三季度報告顯示，1-九月，公司實現(xiàn)營收328.56億元，同比上升71.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤34.64億元，同比上升45.65%。
業(yè)績上升的重要原因是，一方面，隨著新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，動力鋰電池市場需求較去年同期相比有所上升；另一方面，公司加強市場開拓，前期投入拉線產(chǎn)量釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升。
GGII統(tǒng)計顯示，2019年1-九月，動力鋰電池裝機量約42.31GWh，同比上升47%。CATL以21.43GWh動力鋰電池裝機量持續(xù)蟬聯(lián)榜首，較去年同期同比上升81%。
從國內(nèi)客戶結(jié)構(gòu)來看，CATL配套的車企超過80家，并和北京汽車、宇通客車、吉利、上汽、廣汽、蔚來、北汽新能源、中通客車等知名主機廠形成了深度合作，拿下了國內(nèi)動力鋰電池市場的半壁江山。
值得一提的是，CATL在國際的影響力也在不斷提升。今年以來，CATL新增國際合作客戶包括本田汽車、沃爾沃集團、豐田汽車、戴姆勒卡客車、大眾（拉美）卡客車等，后續(xù)公司將為其開發(fā)和供應(yīng)動力鋰電池。
比亞迪
比亞迪第三季度報告顯示，1-九月，公司實現(xiàn)營收938.22億元，同比上升5.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.74億元，同比上升3.09%。其中有關(guān)汽車相關(guān)的政府補助達10.42億元。
比亞迪整體營收涵蓋汽車板塊、手機部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)板塊。僅從電池板塊來看，比亞迪1-九月累計動力鋰電池及儲能電池裝機總量約為10.553GWh。
GGII統(tǒng)計顯示，2019年1-九月，比亞迪動力鋰電池裝機量為8.76GWh，同比上升27%。除了自身電池供應(yīng)外，比亞迪配套客戶還包含廣汽比亞迪、北京華林、中聯(lián)重工、徐工機械、中天高科等。
比亞迪預(yù)計第四季度行業(yè)整體市場需求依然疲弱，集團新能源汽車業(yè)務(wù)盈利會有一定下降。預(yù)計全年凈利潤變動區(qū)間在15.84億-17.74億元，變動幅度在-43.03%至-36.19%。
國軒高科
國軒高科第三季度報告顯示，1-九月公司實現(xiàn)營收51.52億元，同比上升25.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.78億元，同比下降12.25%。
國軒高科表示，動力鋰電池業(yè)務(wù)產(chǎn)量有序釋放，業(yè)績實現(xiàn)正向上升。其中，報告期內(nèi)南京國軒"年產(chǎn)3億Ah高比能動力鋰電池產(chǎn)業(yè)化項目"、青島國軒"年產(chǎn)2GWh高比能動力鋰電池項目"，國軒電池"年產(chǎn)4GWh高比能動力鋰電池產(chǎn)業(yè)化項目"等按照規(guī)劃進度已實現(xiàn)部分產(chǎn)線分批投產(chǎn)。
GGII數(shù)據(jù)顯示，2019年1-九月，國軒高科動力鋰電池裝機量達2268539KWh，同比上升64%，排名第三。重要配套客戶包括江淮汽車、奇瑞汽車、安凱汽車、吉利商用車等。
億緯鋰能
億緯鋰能通告顯示，1-九月公司實現(xiàn)營收45.77億元，同比上升52.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.59億元，同比上升205.94%。
公司業(yè)績大幅上升重要來自于四方面原因，一是ETC及智能表計用鋰原電池和SPC需求疊加，出貨量成倍上升；二是小型鋰電池生產(chǎn)效率提升，帶來銷售額上升；三是動力鋰電池產(chǎn)量有序釋放促進業(yè)績上升；四是聯(lián)營公司麥克韋爾業(yè)績上升。
要注意的是，在本期凈利潤中，公司聯(lián)營公司麥克韋爾的業(yè)績上升為公司帶來了巨額的投資收益，達6.95億元，同比上升198.91%。
動力鋰電池方面，GGII數(shù)據(jù)顯示，2019年1-九月，億緯鋰能動力鋰電池裝機量達909990KWh，同比上升49%，由去年全年第七的排名，晉升至第五位。
億緯鋰能重要配套車企包括南京金龍、吉利商用車、華晨鑫源、威馬汽車、上汽通用五菱、東風(fēng)裕隆等。
欣旺達
欣旺達通告顯示，1-九月公司實現(xiàn)營收177.39億元，同比上升35.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.02億元，同比上升16.99%。
前三季度業(yè)績上升的重要原因為公司經(jīng)營計劃有序開展，主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)上升，盈利能力有所提升。
動力鋰電池方面，GGII數(shù)據(jù)顯示，2019年1-九月，欣旺達動力鋰電池裝機量達430263KWh，同比上升達7102%。排名迅速攀升至第十二位，合作客戶包括吉利汽車、山西新能源汽車、東風(fēng)柳汽、云度新能源等。
可以看到，欣旺達堅定入局動力電芯方向的成果已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。今年1-九月中，欣旺達還多次躋身進入單月的行業(yè)前十榜單。
值得一提的是，隨著欣旺達和雷諾日產(chǎn)及易捷特X項目的訂單落實，其在動力鋰電池領(lǐng)域的總體出貨量及市占率將進一步提升。
鵬輝能源
鵬輝能源通告顯示，1-九月公司實現(xiàn)營收24.95億元，同比上升40.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.7億元，同比上升0.27%。
鵬輝能源表示，業(yè)績變動的重要原因是，公司積極開拓市場，消費類（含ETC電池）、動力類等電池銷售收入持續(xù)上升。
動力鋰電池方面，GGII數(shù)據(jù)顯示，2019年1-九月，鵬輝能源以541653KWh的裝機電量成功躋身進入行業(yè)前十，位居第九。
從配套客戶來看，鵬輝能源為上汽通用五菱大批量交貨帶動其裝機量配套的大幅上升。除此之外，公司還和東風(fēng)汽車、九龍汽車等保持長期合作關(guān)系，并開發(fā)了長安汽車、五菱汽車、江西大乘、航天神州汽車、龍馬環(huán)衛(wèi)、昌河汽車等客戶。
